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Les taux de changes indiquent le taux auquel une devise peut être convertie en une autre, pour faire plus simple ils indiquent combien vaut une devise (par exemple l’euro) dans une monnaie étrangère (au moment de la rédaction de cet article par exemple 1€=$0,82068). Les taux de change jouent un rôle crucial pour les gouvernements et les grandes institutions financières mais aussi pour les investisseurs et les traders forex.
Il y a un certain nombre de facteurs qui peuvent impacter les prix des devises et par conséquent affecter les taux de change des devises. Les principaux sont listés ci-après.
Le taux d’inflation
En règle générale, les pays qui connaissent durablement des taux d’inflation peu élevés ont par conséquent une monnaie qui devient forte avec un pouvoir d’achat renforcé comparé à d’autres devises.
Les taux d’intérêts
Les taux d’intérêts, d’inflation et de change sont tous liés. Toute manipulation des taux d’intérêts par les banques centrales affecte les taux de change et l’inflation. Un pays avec des taux d’intérêts plus élevés garantit aux prêteurs (créanciers) un rendement supérieur à celui d’autres pays, ce qui, par conséquent attire les capitaux étrangers et fait augmenter le taux de change de la monnaie en question. Son corollaire est aussi vrai, si les taux d’intérêts chutent, ils entrainent par la suite une baisse des taux de change.
Déficits des comptes courants
Le compte courant comporte la balance commerciale entre un pays et ses partenaires commerciaux. Il comptabilise les transactions relatives aux exportations, importations et à la dette. Un déficit de la balance courante d’un pays traduit le fait que le coût du commerce extérieur est plus élevé que les bénéfices tirés des ventes à l’exportation et que le pays doit emprunter pour couvrir ce déficit (on parle aussi de déficit commercial). Et par conséquent, le taux de change du pays en question décroit.
La dette publique
La dette publique est due par le gouvernement d’un pays et est généralement contractée lorsqu’un pays se finance par la dette pour couvrir ses dépenses publiques et gouvernementales (à titre d’exemple la dette publique de la France s’élevait à 98,1% du PIB en 2019). Les déficits publics conséquents ont pour effet de rendre le pays en question moins attrayant pour les investisseurs, ce qui diminue les chances d’acquérir des capitaux étrangers. Il en résulte une hausse de l’inflation et une baisse des taux de change.
Termes de l’échange
Les termes de l’échange est le rapport de l’indice des prix des exportations sur l’indice des prix des importations. Lorsque que le prix des exportations d’un pays progresse plus rapidement que celui des importations, cela signifie qu’il existe une forte demande pour ses exportations et que les termes de l’échange lui sont plus favorables. La hausse des recettes d’exportation augment la demande pour la devise du pays, ce qui a aussi pour conséquence d’augmenter la valeur de la monnaie et son taux de change. A contrario, quand le prix des exportations progresse moins vite que celui des importations, la valeur de la monnaie et son taux de change diminuent.
Performance économique et stabilité politique
Les pays avec de fortes performances économiques et une stabilité politique deviennent des pôles d’investissements étant donné que les conditions financières favorables ont tendance à attirer les investisseurs des pays qui ne satisfont pas à ces critères. La hausse des capitaux étrangers se traduisent par une appréciation de la devise locale et par une hausse du taux de change. Et son corollaire est aussi vrai, les pays montrant de fortes chances d’instabilité/tensions politiques sont plus susceptibles de voir leur taux de change chuter.
Pourquoi étudier ces différents facteurs
Les traders sur le Forex doivent absolument comprendre le fonctionnement des principales forces en action qui influent les taux de change afin de pouvoir prendre des décisions en toute connaissance de cause lorsqu’ils executent des ordres de marché sur le Forex, qui est le plus grand marché financier avec un volume quotidien moyen de 6.6 mille milliards de dollars (selon Triennial Central Bank Survey).
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