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I tassi di cambio indicano il tasso al quale una valuta può essere convertita in un’altra oppure, detto in termini più semplici, indicano quanto vale una valuta specifica in una valuta estera. I tassi di cambio rivestono un ruolo essenziale per i Governi e le grandi istituzioni finanziarie così come per gli investitori e per chi fa trading forex.
Vi è una serie di fattori che possono provocare delle variazioni dei prezzi delle valute e, di conseguenza, influenzare i tassi di cambio. Alcuni dei più importanti sono indicati qui di seguito.
Tassi d’Inflazione
In generale, i Paesi con tassi d’inflazione costantemente più bassi hanno un valore monetario in aumento con un potere d’acquisto crescente rispetto ad altre valute. Viceversa, i Paesi con un’inflazione più elevata sperimentano in genere un deprezzamento del loro valore valutario.
Tassi d’InteresseI tassi d’interesse, l’inflazione e i tassi di cambio sono collegati. Ogni manipolazione dei tassi d’interesse da parte delle banche centrali ha un’influenza sull’inflazione così come sui tassi di cambio. Un Paese con tassi d’interesse più alti offre ai finanziatori un rendimento maggiormente elevato rispetto ad altri Paesi, attrae capitali stranieri e, pertanto, il tasso di cambio ha un incremento. La correlazione analoga è presente per la diminuzione dei tassi d’interesse, in quanto tendono a provocare anche un calo dei tassi di cambio.
Deficit del Conto Corrente
Un conto corrente riflette la bilancia commerciale di un Paese e dei suoi partner commerciali e comprende le operazioni per le esportazioni, le importazioni e il debito. Un disavanzo delle partite correnti di un Paese sta a significare che il costo del trading estero è superiore ai profitti medianti le esportazioni di vendita e il Paese deve contrarre dei prestiti per coprire il disavanzo. Di conseguenza, il tasso di cambio del Paese cala.
Debito Pubblico
Il debito pubblico è proprio del Governo centrale di un Paese ed è tipicamente generato quando il Paese si impegna in finanziamenti in deficit per coprire le spese pubbliche e i finanziamenti governativi. I grandi disavanzi pubblici fanno sì che un Paese diventi poco allettante per gli investitori, il che a sua volta si traduce in meno possibilità di acquisire capitali stranieri. Ciò causa un incremento dell’inflazione e una diminuzione del tasso di cambio.
Termini del Trading
I termini di trading si riferiscono ad un rapporto che confronta i prezzi all’esportazione con i prezzi all’importazione. Quando il prezzo delle esportazioni di un Paese aumenta di un tasso superiore a quello delle sue importazioni, ciò sta a significare che vi è una elevata domanda per le sue esportazioni e i suoi termini di trading sono migliorati. L’aumento dei ricavi delle esportazioni fa salire la domanda di valuta del Paese e amplia il valore della valuta e il suo aumento del tasso di cambio. Tuttavia, quando il prezzo delle esportazioni aumenta di un tasso inferiore rispetto a quello delle sue importazioni, il valore della moneta e il suo tasso di cambio calano.
Risultati Economici e Stabilità Politica
I Paesi con una forte performance economica e stabilità politica diventano poli d’investimento in quanto tali condizioni finanziarie positive attraggono gli investitori dei Paesi che non dispongono di questi attributi chiave. L’aumento del capitale estero si traduce in un apprezzamento della valuta e in un aumento del tasso di cambio. Tuttavia, è probabile che i Paesi che mostrano un’alta probabilità di tensioni politiche si ritrovano a sperimentare una deprecazione del tasso di cambio della loro valuta.
Perché studiare questi fattori?
I trader Forex dovrebbero comprendere il funzionamento delle forze di base che vengono ad influenzare i tassi di cambio per essere in grado di attuare delle decisioni informate quando fanno delle operazioni nel mercato forex, il più grande mercato finanziario con un volume medio giornaliero di 6,6 trilioni di Dollari (secondo il Triennial Central Bank Survey).
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